2009年3月6日 兩類中資股有得諗

昨 日 全 球 多 個 主 要 股 市 的 投 資 者 皆 觀 望 溫 家 寶 總 理 宣 佈 的 工 作 報 告 ， 連 美 國 也 不 例外 。 周 三 晚 令 美 股 終 止 連 續 5 日 跌 勢 並 大 幅 反 彈 140 多 點 的 因 素 之 一 ， 便 是 市 場 預期 中 國 將 增 加 基 建 方 面 的 開 支 以 刺 激 經 濟 ， 因 而 促 使 美 國 的 資 源 類 股 份 上 升 ， 並 帶動 美 股 造 好 。 可 見 近 期 中 國 的 刺 激 經 濟 措 施 ， 已 漸 成 為 扭 轉 全 球 股 市 跌 勢 的 主 要 因素 之 一 ， 頗 有 全 球 經 濟 火 車 頭 的 影 子 ！

只可 惜 溫 總 在 報 告 中 只 重 申 ， 中 國 今 年 經 濟 增 長 目 標 為 8% ， 並 維 持 4 萬 億 人 民 幣 的兩 年 投 資 計 劃 不 變 。 當 然 更 沒 有 市 場 預 期 的 8 至 10 萬 億 人 民 幣 的 刺 激 經 濟 方 案 。在 預 期 希 望 落 空 下 ， 昨 日 港 股 及 內 地 股 市 也 相 繼 回 落 ， 但 整 體 上 ， 內 地 股 市 的 表 現相 對 較 佳 ， 上 證 綜 合 指 數 在 尾 市 已 能 止 跌 回 升 ， 企 穩 2200 點 水 平 ， 並 以 上 升 1.04% 收 市 ， 滬 深 兩 地 股 市 交 投 更 高 達 2000 億 元 人 民 幣 ， 不 像 港 股 以 下 跌 收 場 。

促使 昨 日 內 地 股 市 回 升 的 是 一 眾 內 地 銀 行 股 ， 據 資 料 顯 示 ， 近 期 持 續 有 資 金 流 入 內 銀股 A 股 ， 引 致 昨 日 上 海 交 易 所 的 10 大 成 交 金 額 榜 除 了 第 7 位 為 聯 通 外 ， 其 他 9 隻盡 皆 為 金 融 股 ！ 不 知 這 些 資 金 是 否 來 自 中 投 ？

早 前 中 投 的 副 總 經 理 汪 建熙 指 出 ， 中 投 要 貫 徹 國 務 院 關 於 穩 定 市 場 、 增 加 信 心 的 要 求 ， 在 適 當 時 候 會 繼 續 增持 三 大 行 。 同 時 更 重 要 的 是 ， 他 表 示 三 大 行 的 H 股 也 在 中 投 的 考 慮 之 列 ， 並 非 只 會吸 納 A 股 ！ 昨 日 多 隻 本 港 的 內 銀 股 皆 能 逆 市 造 好 ， 不 知 是 與 此 有 關 ， 還 是 基 於 下 周一 恒 指 將 增 加 兩 隻 內 銀 股 之 比 重 。

在 近 期 金 融 大 海 嘯 中 ， 不 少 機 構 投 資者 及 國 家 主 權 基 金 （ 如 新 加 坡 ） 皆 有 一 定 虧 損 ， 連 股 神 畢 菲 特 都 唔 見 咗 些 少 ， 而 資金 高 達 2000 億 美 元 的 中 投 ， 其 投 資 取 態 自 然 受 市 場 關 注 。

據 汪 建 熙 指 出， 中 投 並 非 只 會 投 資 金 融 股 ， 礦 產 及 資 源 亦 是 其 考 慮 之 列 、 最 重 要 原 則 是 「 投 資 對象 是 否 被 低 估 ， 只 要 被 低 估 都 可 能 投 資 」 云 云 。 筆 者 猜 想 ， 近 期 不 少 國 企 股 之 H 股與 A 股 呈 頗 大 折 讓 ， 如 中 鋁 （ 2600 ） 、 中 國 遠 洋 （ 1919 ） 等 ， 都 算 是 低 估 吧 ？

此外 ， 在 近 日 不 少 國 內 坐 擁 巨 資 的 機 構 及 企 業 如 早 前 剛 以 195 億 美 元 投 資 澳 洲 力 拓 等， 它 們 正 蠢 蠢 欲 動 到 海 外 進 行 收 購 ， 而 為 這 些 天 文 數 字 金 額 收 購 行 動 作 融 資 安 排 的， 肯 定 是 國 內 巨 型 銀 行 莫 屬 ， 這 些 內 銀 股 之 盈 利 應 有 一 定 保 障 ！ 由 於 筆 者 有 貨 不 便多 談 。

除 了 中 投 及 中 鋁 母 公 司 外 ， 據 報 道 中 煤 能 源 集 團 及 大 唐 集 團 也 準備 到 海 外 收 購 資 源 類 資 產 ， 而 在 一 眾 國 內 機 構 到 海 外 收 購 資 源 類 資 產 下 ， 無 理 由 唔會 對 資 源 股 構 成 一 定 支 持 。

最 後 ， 早 前 已 跟 C 君 講 ， 上 周 五 因 MSCI 增 加比 重 ， 個 別 內 銀 股 會 出 現 短 暫 衝 刺 。 無 奈 她 放 了 假 ， 錯 過 了 ， 且 看 今 日 收 市 時 在 指更 改 比 重 前 ， 個 別 股 份 又 會 否 出 現 一 定 程 度 之 彈 跳 。